SK이노베이션의 배터리 자회사 SK온의 프리IPO가 지연되고 있는 가운데 SK이노베이션의 소액주주들이 프리IPO(상장 전 투자유치) 저지에 나섰다.
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27일 업계에 따르면 SK온은 현재 프리IPO를 진행 중이며, 완료 시 약 2~3조원의 자금을 확보하게 될 것으로 예상된다.
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SK온은 당초 올해 상반기 완료를 목표했으나, SK온의 투자조건에 협상이 길어진 것으로 알려졌다. 최근 수익률도 5.5%에서 7.5%로 조정했으나 경제 상황이 악화하면서 투자 유치에 어려움을 겪는 것으로 전해졌다.
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프리IPO란 회사가 향후 몇 년 이내에 상장을 약속하고, 일정 지분을 투자자에게 매각하는 자금 유치 방식을 말한다. 상장이 되지 않을 경우에는 매각자가 지분을 되사들여야 할 권리 주는 등 옵션이 주어진다.

SK온 헝가리 1공장 전경 [사진=SK]

프리IPO가 지연되면서 SK온의 재무상황도 악화되고 있다. 올해 상반기 기준 부채비율은 300%로 지난해 말 166.4% 대비 많이 증가했다. 단기차입금도 4조2256억원으로 지난해 말 4990억원 대비 크게 늘어났다.
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최근 공격적으로 외형을 확장하고 있는 SK온은 투자금 확보가 시급한 상황이다.
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SK이노베이션에 따르면 SK온의 생산능력(CAPA)은 올해 말 기준 77GWh에서 2025년 220GWh으로 증가할 예정이다. 통상 10기가와트시(GWh) 규모의 캐파를 늘리는 데 1조5000억원 가량이 필요하기 때문에 20조원 이상이 자금이 필요하다.
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SK이노베이션은 지난해 9월 배터리 사업부를 물적분할해 배터리사업 법인 SK온을 출범했다. 올해 하반기 프리 IPO가 완료된다면 2026년 이내에 기업공개(IPO)가 진행될 가능성이 점쳐진다.
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SK이노베이션의 소액주주들은 프리IPO 완료는 SK이노베이션의 상장에 명분이 된다며 프리IPO를 막기 위한 운동을 시작했다.
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SK이노베이션과 소액주주들은 최근 '물적분할 반대 주주연합'에 합류했다. 물적분할 반대 주주연합은 기업의 물적분할과 물적 분할된 자회사의 상장을 막기 위해 결성된 단체다. 현재 DB하이텍, 풍산, 한국조선해양, 후성 등이 소액주주들이 연합 중이다. ​
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SK이노베이션의 소액주주들은 현재 지분을 0.04%가량 모았다. SK온 재합병 및 인적분할 요구 및 배당·자사주 주주친화적인 정책 등을 요구할 예정이다.​
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SK온은 상장 가능성을 배제하지 않고 있다.
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최태원 SK그룹 회장은 지난달 유튜브 채널 '삼프로 TV'에 출연해 "SK온 상장 계획은 당장은 없다"면서도 "몇 년 안에 40GWh 규모 배터리 공장 6개를 지어야 해 자본 소요가 크다. 자기 주식으로 투자할 수밖에 없다"고 말했다.

이어 "만약 상장할 경우 기존 주주와 친화적으로 할 수 있는 방법을 정부와 국회에서 논의하고 있다"며 "SK이노베이션 주주들에게도 투자의 기회와 혜택을 줄 수 있게 노력하겠다"고 밝혔다.

주주경제신문 박소연 soyeon0601@s-econ.kr 박소연의 기사 더보기

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