아시아나항공이 영구 전환사채(CB) 발행을 위해 투자자를 모집하고 있는 가운데 아시아나항공이 자금조달에 나선 배경에 대해 관심이 모아지고 있다.
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3일 업계에 따르면 아시아나항공은 2500억원 내외의 만기 30년 영구CB 발행을 계획하고 투자자를 모집하고 있다. 표면 이자율(Coupon Rate​)과 만기보장수익률(YTM)은 연 5%대로 제시됐다.
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아시아나항공은 재무건전성이 악화되고, 대한항공의 1조5000억원 인수자금 유입이 지연되고 있는 상황에서 영구 CB 발행을 추진하고 있는 것으로 보인다.
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아시아나항공은 현재 재무건전성이 심각하게 악화된 상황이다. 아시아나항공의 올해 1분기 부채비율은 2811%에 달한다. 전 분기 대비 400%p 상승했다.
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아시아나항공의 부채비율은 올해 1분기 기준으로 코스피 상장사 가운데 티웨이항공(7349.95%), 롯데관광개발(2967.88%)에 이어 세 번째로 높은 수준이다.
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한편으로는 아시아나항공이 투자자 모집에 난항을 겪을 것이라는 전망이 나온다. 아시아나항공의 재무지표 및 신용도(BBB-)가 운용사들이 투자하기에 리스크가 크기 때문이다. ​​​
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대한항공과의 합병 성사 여부도 걸림돌이다. 해외 경쟁 당국의 기업결합 심사가 차일피일 미뤄지고 있는 가운데 합병이 무산되는 것 아니냐는 우려도 나오고 있다.
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현재 대한항공은 미국, 유럽연합(EU), 일본, 중국, 영국, 호주 등 6개국에서 아직 승인받지 못했다.​
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산업은행은 2020년 11월부터 대한항공과 아시아나를 합병을 추진했으나, 1년 7개월가량이 지난 현재에도 절차가 진행 중이다. ​

[사진=아시아나항공]

◆ 제코가 석자인데.. 에어부산 주식 취득하는 아시아나항공
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아시아나항공의 계열사 에어부산이 창사 이래 처음으로 무상감자를 실시하는 가운데 아시아나항공이 지분을 취득했다.
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3일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 에어부산은 무상감자와 유상증자를 실사한다고 공시했다.​
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에어부산은 무상감자를 통해 현재 발행된 1억9392만주 보통주를 3분의 1 수준인 6464만주로 줄일 계획이다.
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또한 무상감자 후 곧바로 유상증자를 실시해 2000억원을 조달할 계획이다. 조달한 자금은 채무 상환과 운영자금에 사용된다. ​
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무상감자를 실시할 시 자본금이 3분의 1로 줄어들면서, 자본금이 자본총계보다 많은 자본잠식 상태에서 벗어날 수 있게 된다. 여기에 유상증자로 추가 자금까지 충원해 부채비율도 낮출 수 있다.
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아시아나항공은 공시를 통해 계열사 에어부산의 주식 1770만9652주를 약 815억원에 추가 취득한다고 밝혔다. 이로써 아시아나항공은 에어부산 지분 42%를 보유하게 된다​.

일각에서는 아시아나항공의 에어부산 주식 취득을 놓고 재무건전성이 더 악화되는 것 아니냐는 우려의 목소리가 나온다.
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​아시아나항공 관계자는 "이번 주식 취득은 에어부산 자본확충 등 재무구조 개선과 지배력 유지를 위한 것"이라고 밝혔다.​

주주경제신문 박소연 soyeon0601@s-econ.kr 박소연의 기사 더보기

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